Эссе на тему Практика отечественных подходов к антикризисному регулированию - 3

Практика отечественных подходов к антикризисному регулированию

Текущий глобальный экономический кризис стал результатом провала сложившейся финансовой системы в результате низкого качества регулирования, из-за чего огромные риски оказались вне должного учёта. В связи с этим в России складываются принципиально новые подходы к антикризисному регулированию с учетом глобализации экономики и цикличности ее развития.
Россия исходит из того, что в условиях глобализации для нормального функционирования мировой экономики необходима стабильная, предсказуемая и функционирующая по заранее известным правилам международная валютно-финансовая система, в основе которой лежит поддержание макроэкономической и финансовой дисциплины ведущими мировыми экономиками. Нынешний кризис показал, что поддержание такой дисциплины остаётся нерешённой задачей как для суверенных государств, так и для ведущих компаний, оперирующих на глобальных рынках. Текущий глобальный экономический кризис свидетельствует о необходимости отказа от стандартных подходов и требует принятия коллективных, согласованных на международном уровне решений, направленных, по своей сути, на создание системы управления процессом глобализации.
Подход первый. Необходимо устранить процикличность систем регулирования финансовых рынков и экономики в целом. Регуляторы не должны способствовать «надуванию пузырей». Наоборот, они должны ограничивать кредитно-бюджетную экспансию при перегреве экономики. В то же время в кризис монетарная политика должна быть менее жесткой, чем при перегреве экономики.
Подход второй. Необходимо ограничить кредитный рычаг у всех компаний. Эта задача сложна тем, что многие производственные компании привлекают и предоставляют большие кредиты, инвестируют в финансовые инструменты и получают значительные доходы. Это создает для них несправедливые конкурентные преимущества по сравнению с банками, которые не могут неограниченно увеличивать кредитный рычаг, из-за того, что нарушат нормативы банковского регулирования. Поэтому вполне допустимо ограничить кредитный рычаг небанковских предприятий величиной, равной двум. Разумеется, в кризис она должна возрастать, а при перегреве экономики – сокращаться, то есть соответствовать принципу антицикличности регулирования. Кроме того, при введении этого норматива его значение может быть гораздо больше, чтобы предприятия могли к нему постепенно адаптироваться. Для обеспечения контро